impermanent loss چیست؟

impermanent loss چیست؟

“Impermanent Loss” یا “زیان موقت” یکی از مفاهیم پیچیده و مهم در دنیای مالی غیرمتمرکز (DeFi) است. این پدیده زمانی رخ می‌دهد که ارزش دارایی‌های شما در خزانه‌های نقدینگی تغییر کند و باعث کاهش ارزش دلاری دارایی‌ها شود. این مفهوم به ویژه برای ارائه‌دهندگان نقدینگی (LPs) در صرافی‌های غیرمتمرکز (DEXs) اهمیت دارد.

تعریف Impermanent Loss

“Impermanent Loss” زمانی رخ می‌دهد که قیمت دارایی‌های دیجیتال شما نسبت به زمانی که آن‌ها را در خزانه نقدینگی قرار داده‌اید، تغییر کند. این تغییرات می‌تواند منجر به کاهش ارزش دلاری دارایی‌های شما در زمان برداشت شود. به عبارت دیگر، اگر قیمت دارایی‌های شما در خزانه نقدینگی تغییر کند، ممکن است ارزش دلاری کمتری نسبت به زمان واریز داشته باشید. این کاهش ارزش “زیان موقت” نامیده می‌شود زیرا تا زمانی که دارایی‌های خود را از خزانه برداشت نکنید، این زیان فقط بر روی کاغذ است و واقعی نمی‌شود.

مثال عملی از Impermanent Loss

فرض کنید شما 1 ETH و 100 DAI را در یک خزانه نقدینگی قرار می‌دهید. در زمان واریز، قیمت ETH برابر با 100 DAI است، بنابراین ارزش کل واریز شما 200 دلار است. حالا فرض کنید قیمت ETH افزایش یابد و به 150 DAI برسد. در این حالت، ارزش دارایی‌های شما در خزانه نقدینگی تغییر کرده و ممکن است ارزش دلاری کمتری نسبت به زمان واریز داشته باشید. اگر شما دارایی‌های خود را در این لحظه برداشت کنید، ممکن است کمتر از 200 دلار دریافت کنید.

عوامل مؤثر بر Impermanent Loss

1. نوسانات قیمت: هرچه نوسانات قیمت دارایی‌های دیجیتال بیشتر باشد، احتمال وقوع “Impermanent Loss” بیشتر است. زیرا تغییرات بزرگ در قیمت‌ها می‌تواند تأثیر زیادی بر ارزش دارایی‌های واریز شده در خزانه نقدینگی داشته باشد.
2. نوع دارایی‌ها: دارایی‌هایی که قیمت آن‌ها به طور مداوم تغییر می‌کند، بیشتر در معرض “Impermanent Loss” قرار دارند. برای مثال، ارزهای دیجیتالی که نوسانات قیمتی زیادی دارند، ممکن است زیان موقت بیشتری داشته باشند.
3. مدت زمان نگهداری: هرچه مدت زمان نگهداری دارایی‌ها در خزانه نقدینگی بیشتر باشد، احتمال وقوع “Impermanent Loss” بیشتر است. زیرا در طول زمان، احتمال تغییرات بزرگ در قیمت‌ها افزایش می‌یابد.

 راه‌های کاهش Impermanent Loss

1. استفاده از استیبل‌کوین‌ها: استیبل‌کوین‌ها به دلیل نوسانات کمتر، کمتر در معرض “Impermanent Loss” قرار دارند. زیرا قیمت آن‌ها به صورت معمول به ارزهای فیات مانند دلار آمریکا متصل است و تغییرات قیمتی کمتری دارند.
2. تنوع دارایی‌ها: تنوع دارایی‌ها در خزانه نقدینگی می‌تواند به کاهش ریسک “Impermanent Loss” کمک کند. به عنوان مثال، ترکیب دارایی‌های با نوسان کم و زیاد می‌تواند اثرات نوسانات قیمتی را کاهش دهد.
3. مدیریت فعال: نظارت و مدیریت فعال دارایی‌ها در خزانه نقدینگی می‌تواند به کاهش “Impermanent Loss” کمک کند. این شامل رصد مداوم بازار و تنظیم استراتژی‌های معاملاتی است.
4. استفاده از خزانه‌های نقدینگی تخصصی: برخی از پلتفرم‌ها خزانه‌های نقدینگی تخصصی ارائه می‌دهند که برای کاهش “Impermanent Loss” طراحی شده‌اند.

“Impermanent Loss” یکی از مفاهیم کلیدی و پیچیده در دنیای مالی غیرمتمرکز است که به تغییرات ارزش دارایی‌های دیجیتال در خزانه‌های نقدینگی اشاره دارد. با درک بهتر این مفهوم و استفاده از راه‌های کاهش ریسک، ارائه‌دهندگان نقدینگی می‌توانند به بهبود عملکرد خود در صرافی‌ آنلاین غیرمتمرکز کمک کنند و از زیان‌های موقت جلوگیری کنند.